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华龙证券-食品饮料行业周报:消费旺季来临,关注龙头布局机会-240129

日期:2024-01-29 20:40:16 研报出处:华龙证券
行业名称:食品饮料行业
研报栏目:行业分析 王芳  (PDF) 12 页 977 KB 分享者:ow***y 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  摘要:

  进入消费旺季,需求端逐步验证。【慧博投研资讯】白酒关注礼赠需求稳健的高端白酒和有大众消费支撑的地产酒龙头。(慧博投研资讯)大众品关注行业增长具备空间且自身产品力、渠道力、品牌力表现优秀,估值合理的细分赛道龙头企业。上周(2024.1.22-2024.1.26)申万一级食品饮料行业下跌0.36%,上证指数上涨2.75%,食品饮料指数跑输大盘。结合目前主要公司的估值水平、基本面现状和分红情况,我们认为当前时点板块已回调较多,悲观情绪得到充分释放,展望2024年,在政策发力和经济修复的背景下,消费需求有望持续复苏回暖,维持“推荐”评级。

  白酒:上周(2024.1.22-2024.1.26)白酒板块涨跌幅为+0.04%,五粮液(+1.64%)、今世缘(+1.37%)、山西汾酒(+0.93%)涨幅居前,迎驾贡酒(-8.35%)跌幅居前。上周水井坊发布2023年主要经营数据,预计2023年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加约5,296万元,同比增长约4%;营业收入与上年同期相比增加约28,046万元,同比增长约6%。公司收入与利润均较上一年度保持增长,完成了年初制定的全年经营目标。展望2024全年,预计伴随政策端利好逐步释放,消费需求回暖,白酒行业有望逐渐修复。中长期建议关注行业龙头贵州茅台(600519.SH)、泸州老窖(000568.SZ)、五粮液(000858.SZ);次高端价格带动销表现优秀的山西汾酒(600809.SH);地产酒龙头古井贡酒(000596.SZ)、迎驾贡酒(603198.SH)、金徽酒(603919.SH)、今世缘(603369.SH)。

  大众品:上周(2024.1.22-2024.1.26)啤酒(+1.01%)、肉制品(+0.98%)、乳品(+0.46%)板块涨幅居前,预加工食品(-11.17%)跌幅居前。需求端逐渐修复,成本端伴随原材料和包材等主要品项价格下降,成本压力持续改善。中长期大众品板块我们看好以下三条主线:主线一,处于成长期的高景气度细分赛道预制菜、复合调味品和零食,关注安井食品(603345.SH)、千味央厨(001215.SZ)、天味食品(603317.SH)、劲仔食品(003000.SZ)、盐津铺子(002847.SZ);主线二,成本端逐步改善,盈利能力有望提升的啤酒板块,关注青岛啤酒(600600.SH)、燕京啤酒(000729.SZ);主线三,稳健复苏,高分红高股息率的行业龙头,关注伊利股份(600887.SH)。

  风险提示:食品安全风险;消费复苏不及预期;成本上行;业绩增速不及预期;行业竞争加剧;第三方数据统计偏差风险。

  

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