十大(首页)老牌网赌网址(中国)官方网站·App Store

东吴证券-电子行业深度报告:2024年度策略,技术创新全面开花!-240110

日期:2024-01-10 12:41:20 研报出处:东吴证券
行业名称:电子行业
研报栏目:行业分析 马天翼,鲍娴颖,周高鼎  (PDF) 69 页 5,164 KB 分享者:泥*** 推荐评级:增持
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  投资要点

  终端需求边际改善,技术创新不断升级:电子经历了近两年的需求低迷,从2023年Q3起,终端需求陆续出现改善。【慧博投研资讯】短期维度行业各环节库存去化接近尾声,全球智能手机销量在2023Q3环比增长14%,同比和环比增速连续两个季度得到改善,行业拐点初步显现。(慧博投研资讯)中长期维度下压制换机需求的外部因素已现改善迹象,随着终端应用的技术创新,我们判断2024年电子行业将围绕需求回暖及技术创新,叠加终端大厂产业链深度布局为主题,各产业链环节将陆续涌现增长机遇。

  半导体:关注周期复苏、国产替代和技术创新:消费电子复苏和自主可控的需求引起的国产替代趋势,共同带动了国内上游半导体行业的需求增长。在2024年消费电子行业景气度有望复苏的背景下,国外政策持续趋严,设备、材料、高端芯片等国产替代逻辑持续增强。国产半导体厂商有望受益周期向上和国产替代的双重催化,为射频、模拟、存储、功率等代表性行业带来增长机会。技术创新方面,先进封装需求增长,相关半导体设备材料直接受益。

  消费电子:手机、PC新技术涌现,XR产业链加速放量:苹果手机首次搭载潜望式镜头,折叠屏手机市场增长势头持续强劲,高端手机引入钛合金材料,推动上游3D打印行业增量,华为新机搭载卫星通话,均能推动相关环节成长;各厂相继发力引领XR行业崛起,23年苹果发布MR头显VisionPro,引领空间计算市场发展,Meta近年众多产品面世组合推动VR眼镜出货量,MR应用场景逐渐拓展,产业生态不断完善。

  汽车电子:关注电动化到智能化的跨越:随着技术发展日趋完善,消费者对自动驾驶接受度明显上升,国内智驾产业需求端出现拐点,带动产业链相关环节加速发展。我们重点关注:1、车载摄像头量价齐升,激光与毫米波雷达加速上车;2、高频高速连接器市场需求规模随着自动驾驶渗透提升而持续增长。3、AR-HUD成本下降带动产业链快速放量。

  华为多产业链深度布局,供应链机遇凸显:近年来,华为加大了布局自主产业链的决心,于各个“卡脖子”领域深度研发、合作、投资,力争实现全面国产替代。围绕华为产业链,我们重点关注:1、手机领域,随着MATE60的热销宣告高端手机王者归来,同时在折叠屏领域国内市占率稳居第一;2、汽车领域,华为赋能自动驾驶,带动智驾产业发展加速;3、服务器领域,打造“鲲鹏+昇腾”双引擎,有望;4、充电桩领域,华为液冷超充技术领先,2024年将是建设速度加快元年。

  投资标的梳理:

  1、半导体关注周期拐点+国产替代+技术创新:1)存储产业链:兆易创新、北京君正、江波龙、佰维存储、东芯股份、万润科技、恒烁股份、朗科科技、澜起科技等;2)射频芯片:卓胜微、唯捷创芯等;3)碳化硅产业链:天岳先进、晶升股份、芯联集成、斯达半导、东尼电子等;4)先进封测:长电科技、通富微电、晶方科技、甬矽电子、兴森科技等;5)其他:晶圆代工(中芯国际)、光学(韦尔股份)、指纹识别(汇顶科技)、FPGA(复旦微电、紫光国微)、模拟芯片(纳芯微、思瑞浦、圣邦股份)、功率(东微半导、闻泰科技)等。

  2、消费电子关注传统硬件创新及新型创新硬件:1)硬件创新:HW(光弘科技、欧菲光、泰嘉股份)、卫星通话(信维通信)、折叠屏(统联精密、东睦股份)、钛合金(金太阳)、潜望式镜头(水晶光电、蓝特光学)、AIPC(春秋电子、隆扬电子、光大同创、联想集团)等;2)创新硬件:MR直接供应商(立讯精密、歌尔股份、兆威机电、领益智造、长盈精密)、设备供应商(杰普特、智立方、易天股份、深科达)、XR核心技术(三利谱、斯迪克、清越科技、亿道信息、创维数字)等。

  3、汽车电子关注智能驾驶增量环节:1)车载光学:欧菲光、联创电子、永新光学、高伟电子、水晶光电、蓝特光学等;2)车载连接器:电连技术、永贵电器、维峰电子等;3)集成化:兴瑞科技等。

  4、顺周期领域关注各传统电子元件龙头公司:1)被动元件:三环集团、风华高科、顺络电子、艾华集团、江海股份等;2)面板:京东方A、TCL科技、维信诺等;3)LED:利亚德、洲明科技、卡莱特、木林森、艾比森等;4)CCL:生益科技、华正新材等。

  5、技术革新关注高温超导产业化进展:超导磁体、带材、设备及零组件各环节领先企业——联创光电、永鼎股份、国光电气等。

  风险提示:需求恢复不及预期;各领域技术发展不及预期;国产化进程不及预期。

  

我要报错
点击浏览报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
相关阅读
2024-02-20 行业分析 作者:马天翼 17 页 分享者:jo***t 增持(首次)
2023-11-08 行业分析 作者:马天翼,鲍娴颖 37 页 分享者:清水***香 增持
2023-10-29 行业分析 作者:马天翼,鲍娴颖 17 页 分享者:WUL****QI 增持(首次)
2023-10-17 行业分析 作者:马天翼,金晶 18 页 分享者:mm***g 增持(首次)
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 54883
温馨提示
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...

XML 地图