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长城国瑞证券-电新行业双周报2024年第3期总第25期:风电新增装机创历史新高,广东省海风加速释放-240129

日期:2024-01-29 21:51:53 研报出处:长城国瑞证券
行业名称:电新行业
研报栏目:行业分析 黄文忠  (PDF) 16 页 3,282 KB 分享者:iam****ng 推荐评级:看好
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研究报告内容
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  行情回顾:

  报告期内电力设备行业指数跌幅为6.28%,跑输沪深300指数7.80Pct。【慧博投研资讯】电力设备申万二级子行业中光伏设备、其他电源设备Ⅱ、电网设备、风电设备、电池、电机Ⅱ分别变动-4.68%、-4.73%、-4.85%、-7.87%、-7.94%、-12.95%。(慧博投研资讯)重点跟踪的三级子行业锂电池、电池化学品分别变动-5.61%、-11.65%。

  2024年初至本报告期末,电力设备行业累计下跌8.45%,沪深300指数累计下跌2.84%,电力设备行业累计跑输5.62Pct。电力设备的六个申万二级子行业在下跌,其中电机Ⅱ累计跌幅最大,为18.88%。重点跟踪的两个三级子行业锂电池、电池化学品全部下跌,跌幅分别为9.97%、14.18%。电力设备行业整体表现较差。

  本报告期内重点跟踪三级子行业个股全部下跌。报告期内,锂电池行业31只A股成分股全部下跌,其中长虹科技跌幅最小,为-2.24%。电池化学品43只A股成分股全部下跌,中国宝安跌幅最小,为-0.43%。

  估值方面,截至2024年1月26日,电力设备行业PE为15.86倍,低于负一倍标准差,位于申万一级行业第22位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池行业PE为17.41倍,位居第四位。重点跟踪的两个三级子行业PE分别为电池化学品18.18倍、锂电池16.72倍。

  本报告期,电力设备行业共有8家上市公司的股东净减持1.15亿元。其中,2家增持372.55万元,6家减持1.19亿元。

  投资观点:

  风电新增装机创历史新高,广东省海风加速释放。1月26日,国家能源局发布《2023年全国电力工业统计数据》,截至12月底,全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦,同比增长13.9%。其中,太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦,同比增长55.2%;风电装机容量约4.4亿千瓦,同比增长20.7%。对比我国风电历年新增装机,2023年,新增风电装机创历史新高,超越2020年抢装装机;风电完成投资额超过3800亿元,辽宁、甘肃、新疆3个省(区)陆上风电投资加快释放,广东、山东2个省新建大型海上风电项目投资集中释放。以广东省为例,1月22日,广东省发布《广东省培育新能源战略性新兴产业集群行动计划(2023-2025年)》,提出重点工程包括,规模化开发海上风电,加快推进徐闻东、青洲、帆石、三山岛、川岛、高栏、红海湾、勒门、海门、洋东等省管海域场址项目建设,稳妥推进国管海域粤东海上风电基地场址项目示范开发,开展深远海大容量风电机组、远距离柔性直流送电、漂浮式机组等新技术示范运用,打造广东海上风电基地,到2025年底全省累计投产海上风电装机约1800万千瓦。公开信息显示,截至2024年1月,广东海上装机已突破1000万千瓦。通过计算,2024年-2025年广东需新投产约8GW海上风电装机。2024年广东重点风电项目容量共计约33GW,且全部为海上风电项目。其中包含7.3GW正式项目,预备项目约25GW。业主包括,中广核、三峡、国家电投、大唐等。我们预计,周期性属性明显的风电行业中风电装机或将在24、25年迎来释放,建议重点关注风电整机以及重要零部件板块。

  风险提示:

  风电装机不及预期;政策推动不及预期。

  

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