十大(首页)老牌网赌网址(中国)官方网站·App Store

民生证券-鼎通科技-688668-2023年业绩预告点评:Q4直接客户需求回暖,发展趋势向好-240128

日期:2024-01-28 23:55:39 研报出处:民生证券
股票名称:鼎通科技 股票代码:688668
研报栏目:公司调研 马天诣,崔若瑜  (PDF) 3 页 596 KB 分享者:abc****67 推荐评级:推荐
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事件:鼎通科技1月26日晚间披露2023年度业绩预告,预计2023年实现营业收入6.83亿元,同比下降18.64%;归母净利润7037.72万元,同比下降58.22%;扣非净利润预计6174.17万元,同比下降60.74%。【慧博投研资讯】

  2023Q4公司营收同环比恢复明显。(慧博投研资讯)据公司2023年度业绩预告与公司三季报数据测算,预计公司2023Q4单季度实现营业收入1.92亿元,同比2022Q4增长6.2%,环比2023Q3增长20.9%,收入水平明显改善;公司2023Q4预计实现归母净利润0.17亿元,较2023Q3的0.08亿元增长116.8%。由于公司受整体宏观经济影响,通讯市场需求下降,同时因下游终端去库存,公司高速通讯连接器业务需求疲软,通讯连接器收入下滑;另外新能源汽车连接器市场竞争加剧,公司面临成本压力,但我们看到2023Q4直接客户需求已逐渐提升,销售收入环比有所增加,公司业务重回景气上行通道。

  公司通信业务不断拓展,有望深度受益科技变革。公司通讯连接器及其组件主要包括高速背板连接器组件和I/O连接器组件,通过工艺结构分为精密结构件和壳体(CAGE)等,是通讯连接器模块重要的组成部分,最终应用于服务器、数据中心、基站等大型数据存储和交换设备。目前公司以壳体cage产品为主横向品类拓展,在QSFP-DD 112G/OSFP-DD/OSFP等系列不断加大与客户的合作。我们认为伴随人工智能等技术的快速发展,公司连接器产品作为重要组成部分有望率先受益。

  公司加码车载业务布局,产能扩充下未来高增可期。公司车载业务不断加深与现有比亚迪、中国长安、南都电源、蜂巢能源、富奥汽车、罗森博格等客户的合作,并以现有工艺为基础,多品类开发产品并随着时间的积累,量产的项目数量逐渐增加;同时在现有客户基础上,公司仍在不断加大新客户开发,也成功开发了中国一汽、赛川电子、同驭汽车等新客户。2023年8月15日,公司发布可转债预案,拟发行7.95亿元可转债,其中4.88亿元投入新能源车零部件生产建设项目,1.77亿元投入研发中心建设项目,1.3亿元补充流动资金。我们认为伴随公司新能源车零部件项目的持续加码以及公司研发投入的不断加大,有望进一步延伸公司成长曲线,带来全新业绩增量。

  投资建议:短期由于外部宏观因素影响,我们调整公司盈利预测,预计公司2023~2025年营收有望分别达6.98/11.91/17.64亿元,归母净利润有望分别达0.72/2.03/3.08亿元,对应PE分别为62/22/14X,我们认为行业高速发展的同时公司有望凭借自身技术优势快速成长,维持“推荐”评级。

  风险提示:公司产品海外需求不及预期;新能源车销量不及预期;公司产品品类拓展不及预期。

  

我要报错
点击浏览报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
相关阅读
2024-02-06 公司调研 作者:马天诣 3 页 分享者:xue****24 推荐
2024-01-31 公司调研 作者:马天诣,方竞,马佳伟 3 页 分享者:sju****63 推荐
2024-01-19 公司调研 作者:马天诣,杨东谕 3 页 分享者:吕*** 推荐
2024-01-16 公司调研 作者:马天诣,杨东谕 3 页 分享者:oni****lu 推荐
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 100739
温馨提示
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...

XML 地图