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海通证券-半导体产品与半导体设备行业信息点评:2024E关注优秀公司在新设备、先进制程领域的技术突破进展

日期:2024-01-29 22:19:26 来源: 作者:分析师(No.16990) 用户喜爱度:等级983 本文被分享:985次 互动意愿(强)

精选摘要:方华创预计2023E收入为209.7亿元-231亿元,较2022年同期的146.88亿元同比增长42.77%-57.27%;扣非后归母净利润33亿元-38亿元,较2022年同期的21.06亿元同比增长56.69%-80.43%。公司主营业务呈现良好发展态势,市场认可度不断提高,应用于高端集。”

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1. 投资要点:盈利能力不断提升,2023年新签订单规模同比高增。

2. 北方华创在高端集成电路领域的数十种工艺装备实现技术突破和量产应用。

3. 北方华创预计2023E收入为209.7亿元-231亿元,较2022年同期的146.88亿元同比增长42.77%-57.27%;扣非后归母净利润33亿元-38亿元,较2022年同期的21.06亿元同比增长56.69%-80.43%。

4. 公司主营业务呈现良好发展态势,市场认可度不断提高,应用于高端集成电路领域的刻蚀、薄膜、清洗和炉管等数十种工艺装备实现技术突破和量产应用,工艺覆盖度及市场占有率大幅提升;2023年新签订单超过300亿元,其中集成电路领域占比超70%。

5. 2023年中微公司的ICP和CCP刻蚀设备订单持续高增长。

6. 中微公司预计2023E收入约62.6亿元,同比增长约32.1%;其中等离子体刻蚀设备收入约47.0亿元,同比增49.4%。

7. 公司2023年新增订单金额约83.6亿元,同比增长32.3%;其中新增刻蚀设备订单约69.5亿元,同比增长60.1%。

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8. 2023年公司CCP和ICP刻蚀设备均在国内主要客户芯片生产线上市占率大幅提升,TSV通孔刻蚀设备越来越多的应用在先进封装和MEMS器件生产;新开发的LPCVD设备、ALD设备已有四款设备产品进入市场,新开发的硅和锗硅外延EPI设备、晶圆边缘Bevel刻蚀设备等会在近期投入市场验证。

9. 微导纳米2023年的半导体领域新增订单是2022年同期的3.29倍。

10. 微导纳米预计2023E收入为16.5亿元,同比增141.05%;归母净利润2.8亿元左右,同比增长417.08%。

11. 公司2023年新增订单总额约64.69亿元,是2022年同期新增订单的2.96倍;其中,半导体领域新增订单是2022年同期新增订单的3.29倍。

12. 公司保持核心产品ALD设备销售领先优势的同时,成功推出具有市场竞争力的CVD设备,并顺利拿到批量重复订单,进一步扩大产品工艺覆盖度和市场空间。

13. 2032年华海清科的营收和盈利规模不断提升。

14. 华海清科预计2023E收入为23亿元-27亿元,同比增长39.49%-63.75%;扣非后归母净利润5.53亿元-6.47亿元,同比增长45.54%-70.28%。

15. 公司CMP产品作为集成电路前道制造的关键工艺设备之一,市场占有率和销售规模持续提高;同时,晶圆再生、CDS和SDS等新业务开发初显成效,提升了营收和盈利规模。

16. 行业观点及投资建议:截止2024年1月29日,多家半导体设备的优秀公司均已披露2023年度业绩预告,不管是营收和盈利能力的持续增长,还是新签订单规模的快速提升;我们认为2024年晶圆厂的扩产仍将持续进行,国产化进程不改;2024E持续加大研发投入、不断向高端/先进制程集成电路领域突破的设备供应商将进一步脱颖而出,建议关注北方华创、中微公司、芯源微、拓荆科技等。

17. 风险提示:宏观经济影响终端需求,下游晶圆厂扩产进度不及预期,中低端集成电路设备领域的竞争加剧,新产品迭代研发进度低于预期,公司无法实现进一步往高端集成电路设备领域的技术突破等。

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